Skierowany do Sejmu rządowy projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku ze wzmocnieniem nadzoru oraz ochrony inwestorów na rynku finansowym wprowadza bowiem obowiązek dematerializacji i rejestracji obligacji w KDPW. Dotyczyć to ma wszystkich papierów, a nie tak jak dotychczas tylko pochodzących z ofert publicznych. 9.6 Ocena. Alior Kantor Walutowy. Bardzo korzystne kursy wymiany walut – spread jeden z najniższych na rynku. Bezpłatne przelewy, również zagraniczne. 0 zł za wypłaty PLN, EUR, USD, GBP w wybranych oddziałach Alior Banku. Kantor Walutowy z gwarancją BFG. Korzystne kursy walut, darmowa karta wielowalutowa. Poznaj opinie, wady i zalety nie, ja zainwestowałem w obligacje korporacyjne w formie UFK, wpłaciłem. kasę i o wyniki mają się martwić spece, nie mam ani czasu ani wiedzy. które obligacje miałbym kupić, a tak wpłaciłem i niech się zarządzający. martwią wypłata kasy zawsze na początku nowego kwartału (najbliższa na początku. Akademia Inwestowania – rozdział 4. – kurs podstawowy – wykład prof. Krzysztofa Jajugi. Watch on. Na początku przedstawimy podstawowe pojęcia związane z inwestycjami finansowymi. Takim pojęciem jest instrument finansowy, który jest przedmiotem inwestycji finansowej. Jako jeden z najprostszych przykładów instrumentu finansowego obligacje korporacyjne zero kuponowe – w ich przypadku emitent nie musi płacić odsetek od sprzedanych obligacji. Cena emisyjna jest niższa od nominalnej ze względu na to, że ten rodzaj obligacji nie jest obłożony podatkiem 19%, ale istnieje większe ryzyko, że emitent nie wykona zobowiązania. Prosta spółka akcyjna jest najnowszą postacią spółki kapitałowej. W praktyce posiada ona w sobie elementy rządzące zarówno tradycyjną spółką akcyjną, jak i spółką z o.o. Zalety PSA mieszają się jednak z wadami i coś, co wydaje się na pierwszy rzut oka korzyścią, w dłuższej perspektywie może oznaczać dla takiej spółki poważny problem. Zalety i wady inwestowania w obligacje korporacyjne Dużą zaletą obligacji korporacyjnych jest ich oprocentowanie. Może ono sięgać nawet 10 procent w skali roku, co w obecnych czasach przekracza oprocentowanie lokat aż trzykrotnie. Obligacje w portfelu – strategie. Istnieje wiele strategii inwestowania w obligacje. Jedną z najpopularniejszych jest słynne 60-40. W tej strategii portfel składa się w 60% z akcji oraz w 40% z instrumentów dłużnych. Okresowo (np. raz na miesiąc) następuje rebalansowanie portfela. Zapamiętaj, że nigdy nie warto inwestować wszystkich wolnych środków w jeden instrument inwestycyjny. Obligacje indeksowane inflacją mogą być ciekawym dodatkiem do portfela inwestycyjnego, ale na pewno niejedynym. Śmiało można powiedzieć, że tego rodzaju papiery wartościowe są tak samo popularne, jak te standardowe. Po kupnie mamy również kilka możliwości, począwszy od trzymania obligacji do czasu ich wykupienia przez emitenta, aż po sprzedaż z odpowiednim zyskiem na giełdowym parkiecie. Istnieje szereg strategii inwestowania w obligacje korporacyjne, z których każda ma swoje wady i zalety. Najpierw nauka, później inwestowanie xu6IcF. Powszechnie uważa się, że inwestowanie w obligacje nie przynosi bardzo dużych zysków, ale co za tym idzie, nie powinno budzić dużych emocji. Panuje też przekonanie, że największe korzyści z instrumentów dłużnych czerpią ich emitenci. Inwestować na Catalyst jednak warto, z kilku ważnych powodów. Bezpieczeństwo Za jedną z największych zalet inwestowania w obligacje można uznać fakt, że są one instrumentem stosunkowo bezpiecznym. Inwestorzy mają możliwość wycofania się z inwestycji w każdej chwili (oczywiście pod warunkiem, że rynek na dany papier jest odpowiednio płynny) i nie tracą należnego im oprocentowania. Jako wierzyciele są także uprzywilejowani pod względem zaspokojenia roszczeń w przypadku likwidacji przedsiębiorstwa. Dla porównania, zgodnie z polskim prawem upadłościowym, akcjonariusze zaspokajani są w ostatniej kolejności i często nie dostają nic. Nie mają żadnych gwarancji, że otrzymają co najmniej zwrot zainwestowanego kapitału, podczas gdy niektóre rodzaje obligacji (w szczególności emitowane przez ogromne holdingi czy jednostki powiązane ze Skarbem Państwa) traktowane są jako papiery o niskim ryzyku niewypłacalności. >>> Czytaj też: Jak rynek obligacji korporacyjnych Catalyst zareagował na zmiany w OFE? Przewaga nad lokatami - wyższe oprocentowanie Średnie oprocentowanie obligacji zwykle przekracza poziom oferowany przez banki na lokatach. Dotyczy to nawet najbezpieczniejszych z nich, czyli obligacji skarbowych. Bardziej ryzykowne obligacje komunalne i korporacyjne są zaś od lokat znacznie bardziej atrakcyjne. Co więcej, część obligacji na Catalyst jest na tyle płynnych, że można je sprzedać na rynku wtórnym odzyskując zainwestowane środki, podczas gdy przedwczesne zakończenie lokaty skutkuje zwykle utratą wypracowanych odsetek. Różnorodność i uniwersalność Inwestor decydujący się na ulokowanie środków w papierach dłużnych ma do wyboru szerokie spektrum możliwości. Odnosi się to nie tylko do liczby notowanych na rynku emitentów, ale także oferowanych przez nich walorów - można wśród nich znaleźć obligacje przynoszące niewielki dochód, ale niemalże pozbawione ryzyka, jak i takie, które mogą generować zarówno spore zyski, jak i znaczące straty. Dodatkowo, analogicznie do rynku akcji, gdzie możliwa jest gra na zwyżkę jak i na spadek cen, różne formuły oprocentowania papierów dają możliwość zarabiania zarówno podczas obniżania się stóp procentowych, jak i w okresie ich wzrostu. Podsumowując, często powielana jest opinia, że inwestującemu w akcje rynek Catalyst nie jest do niczego potrzebny. Gdzie podziała się jednak zasada dywersyfikacji portfela? Racjonalny inwestor konstruuje go przecież z różnych instrumentów, a obligacje z pewnością są warte bliższego przeanalizowania. Zwłaszcza że pełnią one ważne funkcje: stabilizują wartość portfela ograniczając jego ryzyko, przez co są instrumentem, dzięki któremu kapitał przeznaczony na inwestycyjne okazje nie leży bezczynnie. >>> Polecamy: Jak sprzedać mieszkanie w kryzysie i nie zwariować Co to są obligacje korporacyjne? Gdzie można je kupić i czy są bezpieczne? Sprawa wydaje się prosta – Ty pożyczasz pieniądze firmie, firma oddaje ci kapitał powiększony o odsetki, obydwie strony są zadowolone. Instrument nazywany jest obligacją, więc zapewne jest bezpieczny. Tylko czy na pewno? Czy firma może nie wykupić obligacji? I co wtedy? Co to są obligacje korporacyjne i czy opłaca się w nie inwestować? Sprawdźmy. Obligacje korporacyjne to potencjalnie większy zysk ale też znacznie większe ryzyko Czym są obligacje korporacyjne? Podstawowe informacje Spółki, przedsiębiorstwa czy startupy do swojego rozwoju potrzebują pieniędzy. Skalowanie firmy zawsze wiąże się w dużymi wydatkami, często to, ile kapitału uda się pozyskać decyduje o ostatecznym sukcesie firmy. Pieniędzy można szukać na wiele sposobów, najczęściej pierwsze zapytania kieruje się do funduszy, mają oni jednak często dość restrykcyjne wymagania. Podobnie sprawa wygląda z kredytami bankowymi. Na to, aby pożyczyć pieniądze od banku trzeba sobie w pewien sposób zasłużyć. Posiadać zdolność kredytową, wykazywać przychody, zdrową strukturę firmy czy mieć odpowiednio długą historię obecności na rynku. Jeśli więc firmy nie mogą korzystać z powyższych dwóch form wsparcia, lub jeśli jest ono niedostatecznie wysokie, to często decydują się poprosić o kapitał inwestorów, emitując obligacje korporacyjne. Polegają one na pożyczeniu określonej kwoty na konkretny okres czasu, na przykład 12 miesięcy i zwrot po tym czasie całej pożyczonej kwoty, wraz z odsetkami. Czy warto? Jakie są zalety? Inwestowanie w obligacje korporacyjne może okazać się korzystne ze względu na relatywnie wysokie oprocentowanie. Zazwyczaj firmy emitujące obligacje są w stanie zaoferować kilka procent (2- 3%) wyższe oprocentowanie niż jesteś w stanie uzyskać poprzez inwestowanie w obligacje skarbowe. Bariera wejścia praktycznie nie istnieje, minimalna wartość inwestycji na rynku wtórnym może wynosić nawet 100 zł, rynek obligacji korporacyjnych jest więc dostępny dla każdego. Inną ważną zaletą są niskie koszty inwestowania w obligacje korporacyjne – opłaty dotyczą przede wszystkim prowadzenia rachunku maklerskiego. Obligacje korporacyjne są notowane na giełdzie, co oznacza, że w rynkowo trudnych okresach mogą być znacznie przecenione by później odbić się i zanotować genialne wzrosty – dla wielu niebojących się ryzyka inwestorów, obligacje korporacyjne stanowią interesującą okazję inwestycyjną. Suma sumarum, jeśli postawisz na dobre, rentowne, płynne spółki to jesteś w stanie wyciągnąć większy zarobek niż z obligacji skarbowych i lokat bankowych. Wady i ryzyka obligacji korporacyjnych Niestety obligacje korporacyjne obarczone są znacznie wyższym ryzykiem niż obligacje skarbowe. Dużo częściej zdarzają się bankructwa firm, niż całych krajów, choć i te miały już miejsce. Pomimo obietnicy wyższych zysków może okazać się, że utracisz część lub nawet cały swój wkład. Jak często firmy nie spłacają swoich zobowiązań? Trudno to dokładnie oszacować, gdyż każdy rok jest inny. Z reguły wyemitowanych przez siebie obligacji nie wykupują tylko spółki znajdujące się w słabej kondycji finansowej, co stanowi kilka procent całego rynku. Ilość niespłaconych obligacji powiększa się jednak w okresach spowolnienia gospodarczego, wtedy do nierzetelnych płatników dołączają spółki, które w normalnych warunkach radzą sobie dobrze. O poziomie niewykupionych obligacji informuje nas tzw. Indeks Default Rate. Istnieje kilka sposobów na zakup obligacji korporacyjnych: na rynku pierwotnym – w ofercie publicznejna rynku pierwotnym – w ofercie prywatnejna rynku wtórnym Catalystpośrednio poprzez fundusze inwestycyjne Oferta publiczna Publiczna emisja obligacji korporacyjnych może zostać przeprowadzona na podstawie prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego. Pierwsza metoda jest pełniejszą, bardziej rozbudowaną formą a sam prospekt przygotowywany jest przez wiele miesięcy i akceptowany przez Komisję Nadzoru Finansowego. W drugim przypadku, mamy do czynienia z małą emisją publiczną, a KNF nie przygląda się tak wnikliwie dokumentom, akceptując jedynie materiały reklamowe emitenta. Na stronie znajdziesz informacje o trwających aktualnie emisjach. Obligacje korporacyjne oferowane w ramach emisji publicznej możesz kupić w jednym lub kilku domach maklerskich. Nie wszystkie obligacje z oferty publicznej trafiają następnie do obrotu na rynek Catalyst. W niektórych przypadkach emitent obligacji może mieć prawo do przedterminowego wykupu obligacji – w takich przypadkach obligatariuszom zostaje wypłacona dodatkowa premia. Może się też zdarzyć, ze chętnych jest więcej niż przewidywana pula obligacji – wtedy dochodzi do redukcji złożonych zapisów. Oferta prywatna Prywatna emisja obligacji korporacyjnych różni się w głównej mierze tym od publicznej, że nie może trafić do więcej niż 149 inwestorów. To proste założenie skutkuje tym, iż oferta zwykle trafia do elitarnego grona inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych dysponujących większym kapitałem. Z reguły, kwota wejścia w tego typu inwestycję oscyluje w granicach 50 000 zł. Jesteś zainteresowany? Aby mieć szansę na zakup w emisji prywatnej musisz wcześniej zarejestrować się w bazie potencjalnych inwestorów w domach maklerskich wyspecjalizowanych w przeprowadzaniu tego rodzaju ofert. Następnie otrzymasz PNO (Propozycję Nabycia Obligacji), na podstawie której będziesz mógł podjąć decyzję czy wchodzisz w tę inwestycję czy nie, zazwyczaj musisz się określić w ciągu 3 tygodni. Posiadanie rachunku maklerskiego nie jest tu konieczne (obligacje mogą zostać zapisane na rachunku sponsora emisji), ale na pewno jest wygodniejsze dla inwestora. Prywatna emisja obligacji to dla emitenta prostszy i szybszy sposób na pozyskanie kapitału niż emisja publiczna. Emitent samodzielnie ustala czas spłaty odsetek, dobrą praktyką jest ich wypłata inwestorom 2 lub 4 razy w roku, choć rozwiązania są przeróżne – jako inwestor odsetki możesz otrzymywać co miesiąc lub tylko jednorazowo w momencie wykupu papierów wartościowych. Rynek Catalyst Catalyst to nic innego jak nazwa rynku wtórnego, na którym handluje się obligacjami, którego organizatorem jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Znajdziesz tutaj papiery kilkudziesięciu przedsiębiorstw w różnych cenach, różnym terminie wykupu, różnym stopniu bezpieczeństwa. Oprócz obligacji korporacyjnych, na Catalyst możesz zrealizować handel obligacjami spółdzielczymi, komunalnymi, skarbowymi, zamiennymi czy listami zastawnymi. Największą wadą rynku wtórnego obligacji jest jego płynność – niejednokrotnie możesz napotkać problem ze sprzedażą swoich papierów wartościowych, a także inwestycja większego kapitału w obligacje korporacyjne nie będzie taka oczywista. Fundusze inwestycyjne Alternatywną formą jest inwestowanie w obligacje korporacyjne poprzez fundusze inwestycyjne. Zalety są oczywiste: profesjonaliści sprawdzą i dobiorą najlepsze firmy do portfela, zaoszczędzisz mnóstwo czasu, a także będziesz w stanie inwestować w papiery znacznie większej ilości przedsiębiorstw niż gdybyś to robił samodzielnie – fundusze inwestycyjne mają w portfelach setki obligacji, tym samym niewypłacalność jednego emitenta nie powoduje znacznych wahań wyników jak to ma miejsce przy portfelu złożonym z obligacji kilku spółek. Wadą funduszy obligacji korporacyjnych są przede wszystkim koszty, którymi obciążani są inwestorzy. Opłata za zarządzanie funduszem, opłata manipulacyjna, inne dodatkowe opłaty – wszystko to należy dobrze sprawdzić i przeanalizować czy wszystkie te koszty nie pochłoną wypracowanego zysku. W okresie, gdy stopy procentowe są niskie, poziom opłat za zarządzanie funduszami obligacji ma jeszcze większe znaczenie, niejednokrotnie nawet niedoświadczony inwestor indywidualny jest w stanie uzyskać lepsze wyniki niż fundusze inwestycyjne prowadzone przez zawodowców. Jak wybrać dobre obligacje korporacyjne? Wybierając obligacje korporacyjne powinniśmy zwrócić uwagę przede wszystkim na kondycję firmy, której chcemy pożyczyć środki. Może okazać się, że są to ostatnie tchnienia danej jednostki i emitowane obligacje można przyrównać do przysłowia, w którym tonący łapie się brzytwy. Wielu właścicieli, kiedy tylko widmo upadku zajrzy im w oczy, zrobi niemal wszystko dla ratowania swojej firmy, włącznie z ukrywaniem części informacji, czy tak zwaną kreatywną księgowością. Wybierając obligacje korporacyjne naturalnie powinniśmy sprawdzić też ich oprocentowanie czy czas trwania i zestawić te dane z ofertami konkurencyjnymi. Inwestując większe kwoty bardzo wskazane jest przeczytanie dokładnie całej umowy lub poproszenie o to prawnika. Czasami kilkaset złotych może zaoszczędzić nam wiele stresu. Obligacje korporacyjne to inwestycja z jednej strony w miarę bezpieczna, z drugiej jednak dla inwestorów podejmujących świadome ryzyko utraty środków. Podjęcie decyzji o zainwestowaniu w obligacje korporacyjne każdorazowo powinno być poprzedzone głęboką analizą i sprawdzeniem kondycji danej firmy. Czym są obligacje korporacyjne? W jaki sposób można je kupić? Każdy, kto posiada oszczędności, szuka sposobów na takie ich zainwestowanie, aby przyniosły one odpowiedni zysk. Jednym ze sposobów na jego uzyskanie jest zakup obligacji. W ostatnich latach dużym powodzeniem cieszą się obligacje korporacyjne. Czym charakteryzują się te instrumenty finansowe? Gdzie i jak kupić obligacje korporacyjne? Z jakim ryzykiem związany jest zakup obligacji i czy opłaca się w nie inwestować? Inwestorzy zainteresowani zakupem obligacji korporacyjnych zwracają uwagę na stosunkowo wysokie oprocentowanie. Zachęcający jest również fakt, iż rynek tego rodzaju instrumentów finansowych jest dostępny dla każdego, a koszty inwestowania w obligacje są relatywnie niskie. Zazwyczaj dotyczą one opłat związanych z prowadzeniem rachunku maklerskiego | Foto: Shutterstock Wszystkie przedsiębiorstwa, aby móc swobodnie się rozwijać potrzebują pieniędzy. Często związane jest to z koniecznością posiadania zdolności kredytowej, dodatkowo firma musi również wykazać się długą obecnością na rynku. Przedsiębiorstwa emitując obligacje, mają możliwość pozyskania kapitału i to zarówno na okres krótko-, jak i długoterminowy, bez konieczności spełnienia restrykcyjnych wymagań. Zanim przyjrzymy się temu, na czym polega inwestowanie w obligacje korporacyjne, warto wyjaśnić, co kryje się pod tym pojęciem. Zgodnie z obecnymi przepisami obligacje korporacyjne to papiery dłużne firm, emitowane w serii przez prywatne spółki i przedsiębiorstwa. Na podstawie zawartych w nich zapisów emitent stwierdza, iż jest dłużnikiem osoby kupującej obligacje, czyli obligatariusza i zobowiązuje się, aby spłacić wobec niego określone świadczenia. W ten sposób firmy pozyskują środki finansowe niezbędne do rozwoju, natomiast dla nabywców papiery wartościowe stanowią bezpieczną, przynoszącą zyski inwestycję. W określonym terminie przedsiębiorstwo, które jest wystawcą obligacji, zobowiązuje się do ich wykupu i spłaty należnych odsetek. Rodzaje obligacji korporacyjnych: Czytaj także w BUSINESS INSIDER ● obligacje kuponowe — odsetki otrzymujemy regularnie lub w momencie wykupu; ● obligacje zerokuponowe — nieoprocentowane. Są one emitowane z tzw. dyskontem, co oznacza, że cena, po której nabywają obligacje inwestorzy, jest niższa niż cena wykupu. Inwestor zarobi więc na jednorazowej wypłacie na koniec. Każde przedsiębiorstwo emitujące obligacje jest zobowiązane do opisania szczegółowych warunków tej emisji, określających między innymi wielkość i cele emisji, oznaczenie emitenta, termin wykupu obligacji i wysokość ich oprocentowania. Zalety i wady obligacji korporacyjnych Inwestorzy zainteresowani zakupem obligacji korporacyjnych zwracają uwagę na stosunkowo wysokie oprocentowanie. Zachęcający jest również fakt, iż rynek tego rodzaju instrumentów finansowych jest dostępny dla każdego, a koszty inwestowania w obligacje są relatywnie niskie. Zazwyczaj dotyczą one opłat związanych z prowadzeniem rachunku maklerskiego. Tego typu instrumenty są uważane za bezpieczniejsze i generują dużo niższe ryzyko aniżeli np. akcje. Z drugiej strony przewidywane zyski są zdecydowanie wyższe aniżeli w przypadku zakupu lokat. Jakie jeszcze aspekty zachęcają do inwestowania w obligacje korporacyjne? Z pewnością należy wymienić w tym miejscu wiele dostępnych instrumentów finansowych oraz możliwość odsprzedania obligacji przed terminem ich wykupu. Jakie ryzyko niesie za sobą inwestycja w obligacje korporacyjne? Przede wszystkim istnieje możliwość bankructwa emitenta, które związane jest z utratą kapitału przez inwestorów. Z uwagi na fakt, że bankructwa firm zdarzają się znacznie częściej niż bankructwa krajów, ryzyko to jest większe aniżeli w przypadku obligacji skarbowych, które to są sprzedawane przez Ministerstwo Finansów reprezentujące Skarb Państwa. Oczywiście w okresach spowolnienia gospodarczego odsetek firm, które nie spłacają obligacji, rośnie. 3 sposoby na to, jak kupić obligacje korporacyjne Potencjalni inwestorzy często stoją przed dylematem, gdzie kupić obligacje korporacyjne — na rynku pierwotnym czy wtórnym? Przyjrzymy się zatem bliżej wszystkim możliwościom zakupu obligacji korporacyjnych. ● Obligacje korporacyjne – rynek pierwotny Jak kupić obligacje korporacyjne? Na rynku pierwotnym zakupu dokonujemy w ofercie publicznej lub prywatnej. Przedsiębiorstwo sprzedaje nowe papiery dłużne i ustala ich cenę emisyjną. Oferta publiczna jest przeznaczona dla minimum 150 inwestorów, prywatna charakteryzuje się tym, że nie może trafić do więcej niż 149 wskazanych imiennie inwestorów. Te ostatnie są więc adresowane do konkretnych odbiorców, znajdujących się w bazach przedsiębiorstw. ● Rynek wtórny Na rynku wtórnym obligacje odkupujemy bezpośrednio od pierwszego nabywcy. Co istotne w transakcji tej nie musi uczestniczyć ani emitent, ani dom maklerski. Cena obligacji korporacyjnych na tego typu rynku kształtowana jest przez popyt i podaż. Platformą transakcyjną o najistotniejszym znaczeniu w naszym kraju jest Catalyst, którego organizatorem jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. ● Fundusze inwestycyjne Inwestowanie w obligacje korporacyjne może odbywać się również za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych. Zaletą takiego rozwiązania jest z fakt, iż to profesjonaliści dobierają firmy do naszego portfela inwestycyjnego. Niestety związane jest to z szeregiem kosztów, którymi obciążeni są inwestorzy. Opłata manipulacyjna i koszty za zarządzanie funduszem sprawiają, że potencjalne zyski mogą ulec znacznemu obniżeniu. Jakie obligacje korporacyjne warto kupić? Przed podjęciem decyzji o inwestowaniu w obligacje korporacyjne warto przeprowadzić dogłębną analizę i sprawdzenie kondycji i wiarygodności danej firmy. Bezpiecznym rozwiązaniem jest inwestowanie w obligacje zabezpieczone od emitenta, który może wykazać się wysoką oceną spółek pod kątem zdolności kredytowej, czyli tzw. wysokim ratingiem. Duże spółki z udziałem Skarbu Państwa zazwyczaj nie mają problemów ze spłatą obligatariuszy. Przed dokonaniem zakupu warto sprawdzić czas trwania oraz oprocentowanie obligacji, a także dokładnie przeczytać całą umowę dotycząca inwestycji. Aby zmniejszyć ryzyko, warto w swoim portfelu inwestycyjnym mieć obligacje kilku firm. odcinek nr 8 Deflacja nie odpuszcza, obroty na GPW spadają. Oprocentowanie obligacji skarbowych nie wzrasta. Warto jednak wiedzieć, jak w nie inwestować Rządowe obligacje są emitowane przez skarb państwa, który jest reprezentowany przez ministra finansów. Wspomniane instrumenty uważane są za najbezpieczniejszą lokatę, ponieważ ich gwarantem jest państwo. Kupując obligacje, pożyczamy pieniądze państwu, a ono zobowiązuje się zwrócić je z odsetkami. Mamy do wyboru cztery rodzaje rodzimych obligacji skarbowych (obligacji oszczędnościowych), które różnią się terminem wykupu (okresem zapadalności), sposobem wypłacania odsetek i ich konstrukcją. Warto wybrać papiery, które najlepiej odpowiadają naszym potrzebom. Warto wiedzieć o obligacjach skarbowych: jeśli decydujemy się na oszczędzanie trzyletnie, nie wiadomo, ile realnie zarobimy, bo te obligacje nie gwarantują zysku; obligacje cztero- i dziesięcioletnie są indeksowane inflacją; oprocentowanie oszczędnościowych obligacji (czyli skarbowych) może być niższe niż lokat; oprocentowanie obligacji jest pewniejsze niż zysk z akcji; o obligacjach korporacyjnych: warto pamiętać o ryzyku kredytowym emitenta — firmy mogą wpadać w tarapaty. Przewidywany zysk może okazać się niższy. W niektórych przypadkach — żaden; istnieje prawne zabezpieczenie polegające na tym, iż w przypadku upadłości dłużnika (firmy) obligatariusze są uprzywilejowani w stosunku do akcjonariuszy; na polskim rynku tylko największe firmy mają ocenę kredytową, pozostałe i kiedy kupować? Skarb państwa emituje obligacje co miesiąc. Zawsze cena sprzedaży obligacji oszczędnościowej wynosi 100 zł. Nie ma dodatkowych opłat. Ewentualnie, jeśli zdecydujemy się na płatność za zakup obligacji przelewem, bank może pobrać opłatę za realizację przelewu. Obligacje dwuletnie mają stałe oprocentowanie i kapitalizację roczną. W dniu zakupu znamy zysk, dostaniemy go przy wykupie obligacji. — Polecam ten instrument — można lokować niewielkie pieniądze co miesiąc. Jest on dostępny, łatwy w obsłudze i tani. Polecam go osobom, które chcą oszczędzać na emeryturę, a mają niewiele pieniędzy. To dobry sposób na odkładanie pieniędzy z myślą o wydatkach w perspektywie kilku lat. Mogą być to większe zakupy związane z wyposażeniem domu albo wymarzonymi wakacjami w daleki zakątek świata — zachęca Piotr Soroczyński, główny ekonomista KUKE. Minusem stałego oprocentowania jest to, że musimy uważać na inflację. Jeśli jest wyższa niż wypłacane odsetki, tracimy zysk, a niekiedy część kapitału. Dwulatki dają teraz 2 proc. zysku w skali roku. Istnieje jednak prawdopodobieństwo, że w ciągu roku inflacja zacznie rosnąć, a 2-procentowe oprocentowanie zacznie tracić na realnej wartości. Papiery skarbowe emitowane na dłuższy czas mają stałe określone oprocentowanie tylko w tzw. pierwszym okresie odsetkowym (wskaznym w liście emisyjnym). Dla obligacji trzyletnich ten okres to pół roku. Papiery te są polecane tym, którzy potrzebują regularnych dopływów gotówki. Im więcej pieniędzy zamienimy na te obligacje, tym większy będzie półroczny zysk. Ale tu też zagrożeniemmoże stać się inflacja. Oprocentowanie obligacji trzyletnich zależy od wskaźników rynkowych, oprocentowania sześciomiesięcznych pożyczek, jakich udzielają sobie banki (WIBOR 6M). Ochronę przed wzrostem cen zapewniają obligacje czteroletnie. Kapitalizacja odbywa się co rok. Oprocentowanie oparte jest na stopie inflacji. Co więcej, odsetki wypłacane są co roku. Obligacje dziesięcioletnie mają interesującą konstrukcję: w pierwszym, rocznym okresie odsetkowym oprocentowanie jest naliczane od wartości nominalnej obligacji, a w kolejnych latach — od wartości nominalnej powiększonej o odsetki naliczone po zakończeniu poprzedniego okresu odsetkowego, co zwiększa zyskowność. Wypłata następuje w dniu wykupu obligacji. Obligacje dziesięcioletnie można nabywać w ramach normalnej sprzedaży albo w ramach programów Indywidualnych Kont Emerytalnych (IKE). I tu w odniesieniu do IKE wprowadzono pewne zwolnienie podatkowe. W przypadku każdej inwestycji w obligacje zysk będzie pomniejszony o podatek od dochodów kapitałowych, który wynosi 19 proc. Jeśli ktoś kupił obligacje skarbowe w ramach IKE, to będzie zwolniony z zapłaty tego podatku. Z ulgi podatkowej mogą skorzystać osoby, które wypłacą zgromadzone oszczędności dopiero po 60. roku życia, chyba że nabyły uprawnienia emerytalne po 55. roku życia. Dodatkowo trzeba wpłacać na IKE co najmniej w 5 dowolnych latach kalendarzowych albo dokonać wpłaty ponad połowy wartości wszystkich wpłat na IKE nie później niż na 5 lat przed dniem złożenia wniosku o dokonanie wypłaty. — Obligacje nie są instrumentem spekulacyjnym i dlatego polecałbym nabywanie ich w ramach dywersyfikacji ryzyka na okres średnio- lub długoterminowy — proponuje Sławomir Białas, starszy makler transakcyjny z Domu Maklerskiego BZ WBK. Jego zdaniem czasami uda się przyzwoicie zarobić w krótkim terminie, ale jest to proces cykliczny i powiązany z obniżkami stóp procentowych. — Zależnie od tego, w jakim momencie fazy cyklu koniunkturalnego kupujemy obligacje, zwracamy uwagę na to, czy oprocentowanie jest stałe czy zmienne. Bardziej opłaca się nabyć obligacje o stałym oprocentowaniu w dezinflacyjnej fazie spowolnienia gospodarczego i gdy są obniżane stopy procentowe, natomiast obligacje ze zmiennym kuponem są atrakcyjniejsze w końcowej fazie obniżek stóp procentowych i gdy tempo wzrostu PKB zaczyna się odradzać — uważa ekonomista i przypomina, iż nabywca tych obligacji korzysta z przywileju, że do momentu wykupu ma zapewnione wypłaty odsetek. Ile można stracić? Jeśli jesteśmy posiadaczami obligacji i obawiamy się, że nasza inwestycja traci na realnej wartości, to możemy wycofać pieniądze przez przedterminowy wykup przez emitenta, bez utraty odsetek. Jest to też istotna zaleta obligacji. Jeśli kupiliśmy obligacje na rynku pierwotnym, to przy wcześniejszym wykupie pobierana jest opłata za wycofanie obligacji. Obecnie w przypadku papierów dwu-, trzy- i czteroletnich wartość odsetek zostanie pomniejszona o opłatę, która wynosi 0,70 zł od każdej obligacji. W przypadku papierów dziesięcioletnich jest to 2 zł. Informacja o tym, jaki jest koszt przedterminowego wykupu obligacji, znajduje się zawsze w liście emisyjnym danej serii obligacji. Można sprawdzić na stronie Z większym ryzykiem W Polsce mamy też obligacje komunalne (emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego), korporacyjne (emitowane przez przedsiębiorstwa) i bankowe. Te papiery dłużne, zakładając rachunek w domu maklerskim lub w biurze maklerskim, można kupić i sprzedawać na platformie Catalyst. To też rynek wtórny dla obligacji skarbowych (ale tylko dla tzw. rynkowych obligacji skarbowych). To obligacje skarbowe trzyletnie TZ, które były w sprzedaży detalicznej do 30 kwietnia 2012 r. Można je kupować i sprzedawać na GPW i na rynku regulowanym prowadzonym przez BondSpot. Kupując obligacje na rynku wtórnym Catalyst, za pośrednictwem domów maklerskichlub biur maklerskich, musimy się liczyć z prowizją maklerską około 0,3 proc. Jeśli transakcja jest znacząca finansowo, zawsze powinniśmy negocjować wysokość prowizji maklerskiej. Na stronie znajduje się kalkulator rentowności obligacji, dzięki któremu można ocenić rentowność obligacji. Możemy więc wesprzeć intuicję biznesową modelem matematycznym przy zastanawianiu się, co zrobić z inwestycją w obligacje. Możemy również za pośrednictwem niektórych domów maklerskich kupować obligacje skarbowe innych państw. Dostępne są także z tytułu uczestnictwa udziały w funduszach inwestycyjnych, których portfel zbudowany jest z różnego rodzaju obligacji. Przy kupowaniu obligacji korporacyjnych warto pamiętać o ryzyku kredytowym (ryzyku niedotrzymania warunków przez emitenta). Firmy mogą wpadać w tarapaty. Dodatkowo kłopotem na polskim rynku jest to, iż tylko największe firmy mają przeprowadzoną ocenę poziomu zdolności kredytowej (rating), pozostałe nie. Osoby indywidualne mogą również inwestować (przy pomocy rachunków maklerskich z obsługą rynków zagranicznych) w papiery skarbowe innych państw. Co prawda każde państwo ma swój rating, ale te są zmienne. Dodatkowo trzeba pamiętać o ryzyku walutowym, jeśli nasza inwestycja jest (denominowana) w złotych. Emitowane przez rządy obligacje są najbardziej popularnymi papierami wartościowymi. Kupują je nie tylko indywidualni inwestorzy. Fundusze inwestycyjne, banki i inne instytucje finansowe potrzebują ich, bo są dla nich najbezpieczniejszymi lokatami. Dokąd po papiery? Każdy może kupić obligacje skarbowe indywidualnie na rynku pierwotnym, w Punktach Sprzedaży Obligacji, czyli w wyznaczonych oddziałach PKO Banku Polskiego oraz Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego PKO BP. Możliwe są również zakupy za pośrednictwem internetu pod adresem: lub konta Inteligo pod adresem oraz telefonicznie: 801 310 210 lub (+48) 81 535 66 55. Obligacje skarbowe rynkowe (ale także korporacyjne oraz samorządowe) można kupować również na rynku wtórnym na rynku obligacji Catalyst, który działa od 2009 r. i rządzi się podobnymi prawami jak rynek akcji. System obrotu (rynek obligacji) Catalyst prowadzony jest na platformach transakcyjnych Giełdy Papierów Wartościowych (segment detaliczny) w Warszawie i BondSpot (segment hurtowy). NASZ CEL „Nie daj się nabrać. Sprawdź, zanim podpiszesz” to kampania społeczna, której celem jest zwrócenie uwagi na ryzyko związane z zawieraniem umów finansowych. Współorganizatorami akcji jest siedem instytucji publicznych: Bankowy Fundusz Gwarancyjny, Komisja Nadzoru Finansowego, Ministerstwo Finansów , Ministerstwo Sprawiedliwości, Narodowy Bank Polski oraz Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Na stronie kampanii można wyliczyć koszt pożyczki, wyszukać podmioty objęte nadzorem oraz zapoznać się z zasadami bezpiecznego zaciągania pożyczek. Więcej o ekonomii i finansach znajdziesz na stronach i portalu edukacyjnym © ℗ Podpis: Materiał partnera strony

obligacje korporacyjne wady i zalety